目标和方向的区别(目标与方向的重要性)
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考点：企业财务管理目标理论
难度：C(A.高频，简单。B.高频，困难。C.低频，简单。D.低频，困难。)
考频说明：考试偶尔出记忆性的选择，简单
【内容详解】
财务主要是从价值方面反映企业商品或服务提供过程。一般地，财务管理的目标就是为实现企业创造价值或财富这一目标服务。
企业财务管理目标有以下几种具有代表性的理论：
理论
观点
优点
缺点
利润最大化
以实现利润最大化为目标
(1)有利于企业资源的合理配置；(2)有利于企业整体经济效益的提高。
(1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值；(2)没有考虑风险问题；(3)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；(4)可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。
每股收益最大化
用每股收益来反映企业的财务目标
反映创造利润与投入资本额之间的关系
(1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值；(2)没有考虑风险问题。(3)可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。
股东财富最大化
以实现股东财富最大化为目标
(1)考虑了风险因素；(2)在一定程度上能避免企业短期行为；(3)对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
(1)通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用；(2)股价不能完全准确反应企业财务管理状况；(3)它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。
企业价值最大化
以实现企业的价值最大化为目标
(1)考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；(2)考虑了风险与报酬的关系；(3)克服企业在追求利润上的短期行为。(4) 用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。
(1)企业的价值过于理论化，不易操作；(2)对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。
相关者利益最大化
以实现企业的价值最大化为目标
(1) 有利于企业长期稳定发展；(2) 体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；(3)较好地兼顾了各利益主体的利益；(4) 体现了前瞻性和现实性的统一。
过于理想化，且无法操作
【提示1】如果假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益的最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。
【提示2】相关利益者最大化目标的具体内容：
(1)强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。
(2)强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。
(3)强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施。
(4)关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力为企业工作。
(5)不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。
(6)关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。
(7)加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传、遵守承诺，讲究信誉。
(8)保持与政府部门的良好关系。
【提示3】各财务管理目标之间的区别与联系:
财务管理目标
区别
联系
企业行为
时间价值因素
风险因素
(1)利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。 (2)以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。其他利益相关者的要求先于股东被满足，这种满足必须是有限度的。
利润最大化
短期行为
没有考虑
没有考虑
每股收益最大化
短期行为
没有考虑
没有考虑
股东财富最大化
长期行为
考虑
考虑
企业价值最大化
长期行为
考虑
考虑
相关者利益最大化
长期行为
考虑
考虑
【经典例题】
【例题1?单选题】下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是( ) 。
A.强调股东的首要地位 B.强调债权人的首要地位
C.强调员工的首要地位 D.强调经营者的首要地位
【答案】A
【解析】相关者利益最大化目标强调股东首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。
【例题2?多选题】在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”;李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”;王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有( )。
A.利润最大化 B.企业规模最大化
C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化
【答案】ACD
【解析】张经理的主张主要是体现合作共赢的理念，所以涉及的是相关者利益最大化目标;李经理的主张涉及的是利润最大化目标。王经理的主张强调的是创造更多的价值，所以涉及的是企业价值最大化目标。
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发布于 2025-03-02 01:03:07
